Todos os anos, dezenas de autores inundam as livrarias com obras que ensinam a fazer dinheiro comprando e vendendo papéis na bolsa. Porém, poucos são escritos por gente que, de fato, tem um histórico de negociações bem-sucedidas no mercado. O novo livro do analista financeiro Louis Navellier, The Little Book that Makes You Rich ("O pequeno livro que deixa você rico", numa tradução livre e sem previsão de lançamento no Brasil), é uma exceção. Embora não seja uma celebridade à altura de magnatas como Warren Buffett e George Soros, Navellier aparece freqüentemente como um craque das apostas financeiras. Dono de uma empresa de administração de ativos no estado americano de Nevada, ele é autor de quatro das mais populares newsletters de investimentos pessoais dos Estados Unidos. Os conselhos custam caro: cada assinante chega a pagar 5 000 dólares anualmente. Em 2007, uma delas (concentrada na avaliação de blue chips) classificou-se entre as dez melhores do país, segundo o periódico especializado Hulbert Financial Digest. Quem seguiu à risca suas recomendações teria conseguido uma valorização de 25,5% em seu portfólio ao longo do ano passado -- sete vezes superior à do S&P 500, índice da Standard & Poors que reúne as 500 maiores empresas americanas. No mesmo ano, outra de suas newsletters, voltada para as chamadas small caps -- empresas de valor de mercado inferior a 1 bilhão de dólares -- registrou uma valorização histórica de 4 800% desde sua criação, há 22 anos.
Navellier deixa claro o objetivo da obra logo no prefácio. Trata-se de um livro voltado para o investidor comum. "Quero que você tenha condições de mandar seus filhos para a faculdade ou se aposentar confortavelmente", diz o autor. Ao longo do primeiro capítulo, ele enfatiza a característica que dominará todas as suas indicações: o apego à análise financeira rigorosa das empresas. O autor abomina os modismos da bolsa e diz que não dar ouvidos ao que dizem os analistas dos bancos costuma ser a melhor estratégia. Para ele, que se define como um "fanático por números", só há uma maneira de ganhar dinheiro no mercado de capitais: mesclando a observação atenta da movimentação dos papéis no mercado com a análise cuidadosa do balanço das companhias. Em meio ao leque de informações obtidas nos relatórios das empresas, Navellier aponta oito critérios que, segundo sua avaliação, mais influenciam o sucesso de uma companhia. São pontos como expansão das vendas e das margens de lucro. O autor passa nove dos 19 capítulos do livro expli cando-os um a um de maneira didática.
Navellier se dedica em primeiro lugar a descrever o que considera ser o grande segredo de seu modelo: a análise da oscilação dos papéis. Segundo ele, é importante verificar a estabilidade dos preços das ações e se a variação, em geral, ocorre de maneira descolada da média do mercado, ao longo de um período de 52 semanas. O objetivo é definir se a empresa se valoriza acima da média das demais companhias listadas e com baixo grau de risco. De acordo com o autor, esse é o perfil típico de ações que recebem investimentos constantes por parte dos grandes fundos. Se o volume de compra dos papéis se mantém estável durante meses, é sinal de que a companhia pode trazer ganhos ao acionista mesmo em fases de baixa do mercado.
Não acredite em tudo o que os especialistas dizem"O importante é que você se fixe ao investimento com base numa análise cuidadosa do potencial de resultados financeiros da empresa. Selecione companhias de diferentes setores, de modo a criar um portfólio equilibrado, mas garanta que os papéis tenham bons fundamentos".
Acompanhe o mercado diariamente: "O mercado em geral é randômico e os preços do dia são influenciados pelos acontecimentos daquele dia, não pelo que se passou nos pregões anteriores"
Resista aos primeiros impulsos: "Os investidores tendem a vender logo as ações que vão bem e segurar demais as que vão mal. (...) Você pode amar suas ações, mas elas são incapazes de corresponder. Quando se tornam arriscadas, você tem de vendê-las e seguir em frente".
SE A EMPRESA FOR APROVADA nesse primeiro teste, é hora de passar para a análise de seus fundamentos. Um dos mais decisivos é a capacidade de expandir a margem de lucro, especialmente se esse ajuste vier acompanhado do aumento das vendas. A conjunção dos dois fatores é fundamental, segundo o autor, para verificar que a elevação da margem não ocorreu por meio de cortes que podem afetar a companhia mais adiante. Outro aspecto que demonstra preocupação com um crescimento sustentado dos papéis é a liquidez da empresa. Sem um volume constante de capital disponível, mesmo uma companhia com vendas em alta precisará recorrer a empréstimos para financiar novos projetos ou, pior ainda, deixará de investir em inovações. É bom manter distância desse tipo de ação, afirma o consultor.
Embora dedique boa parte do livro a ensinar o investidor comum a observar o aspecto financeiro das companhias -- o que às vezes chega a ser um pouco entediante --, Navellier não se restringe a dados e números. Ele também alerta os mais incautos para alguns padrões de comportamento comuns a ser evitados. Um deles é certa tendência a ser mais agressivo para as perdas e mais conservador para os ganhos. O que isso significa? Os investidores tendem a vender logo ações que vão bem (cedendo ao primeiro impulso para realizar o lucro) e segurar as que vão mal (na esperança de que algum dia elas recuperem as perdas e voltem a crescer). Navellier afirma que razões aparentes para não aplicar nas bolsas sempre existirão, mas que, tombos à parte, o lugar para ganhar dinheiro de verdade é o mercado de ações. Um recado incisivo -- e que funciona como estímulo -- a quem deseja investir mesmo nos atuais tempos de turbulência.
Navellier deixa claro o objetivo da obra logo no prefácio. Trata-se de um livro voltado para o investidor comum. "Quero que você tenha condições de mandar seus filhos para a faculdade ou se aposentar confortavelmente", diz o autor. Ao longo do primeiro capítulo, ele enfatiza a característica que dominará todas as suas indicações: o apego à análise financeira rigorosa das empresas. O autor abomina os modismos da bolsa e diz que não dar ouvidos ao que dizem os analistas dos bancos costuma ser a melhor estratégia. Para ele, que se define como um "fanático por números", só há uma maneira de ganhar dinheiro no mercado de capitais: mesclando a observação atenta da movimentação dos papéis no mercado com a análise cuidadosa do balanço das companhias. Em meio ao leque de informações obtidas nos relatórios das empresas, Navellier aponta oito critérios que, segundo sua avaliação, mais influenciam o sucesso de uma companhia. São pontos como expansão das vendas e das margens de lucro. O autor passa nove dos 19 capítulos do livro expli cando-os um a um de maneira didática.
Navellier se dedica em primeiro lugar a descrever o que considera ser o grande segredo de seu modelo: a análise da oscilação dos papéis. Segundo ele, é importante verificar a estabilidade dos preços das ações e se a variação, em geral, ocorre de maneira descolada da média do mercado, ao longo de um período de 52 semanas. O objetivo é definir se a empresa se valoriza acima da média das demais companhias listadas e com baixo grau de risco. De acordo com o autor, esse é o perfil típico de ações que recebem investimentos constantes por parte dos grandes fundos. Se o volume de compra dos papéis se mantém estável durante meses, é sinal de que a companhia pode trazer ganhos ao acionista mesmo em fases de baixa do mercado.
Não acredite em tudo o que os especialistas dizem"O importante é que você se fixe ao investimento com base numa análise cuidadosa do potencial de resultados financeiros da empresa. Selecione companhias de diferentes setores, de modo a criar um portfólio equilibrado, mas garanta que os papéis tenham bons fundamentos".
Acompanhe o mercado diariamente: "O mercado em geral é randômico e os preços do dia são influenciados pelos acontecimentos daquele dia, não pelo que se passou nos pregões anteriores"
Resista aos primeiros impulsos: "Os investidores tendem a vender logo as ações que vão bem e segurar demais as que vão mal. (...) Você pode amar suas ações, mas elas são incapazes de corresponder. Quando se tornam arriscadas, você tem de vendê-las e seguir em frente".
SE A EMPRESA FOR APROVADA nesse primeiro teste, é hora de passar para a análise de seus fundamentos. Um dos mais decisivos é a capacidade de expandir a margem de lucro, especialmente se esse ajuste vier acompanhado do aumento das vendas. A conjunção dos dois fatores é fundamental, segundo o autor, para verificar que a elevação da margem não ocorreu por meio de cortes que podem afetar a companhia mais adiante. Outro aspecto que demonstra preocupação com um crescimento sustentado dos papéis é a liquidez da empresa. Sem um volume constante de capital disponível, mesmo uma companhia com vendas em alta precisará recorrer a empréstimos para financiar novos projetos ou, pior ainda, deixará de investir em inovações. É bom manter distância desse tipo de ação, afirma o consultor.
Embora dedique boa parte do livro a ensinar o investidor comum a observar o aspecto financeiro das companhias -- o que às vezes chega a ser um pouco entediante --, Navellier não se restringe a dados e números. Ele também alerta os mais incautos para alguns padrões de comportamento comuns a ser evitados. Um deles é certa tendência a ser mais agressivo para as perdas e mais conservador para os ganhos. O que isso significa? Os investidores tendem a vender logo ações que vão bem (cedendo ao primeiro impulso para realizar o lucro) e segurar as que vão mal (na esperança de que algum dia elas recuperem as perdas e voltem a crescer). Navellier afirma que razões aparentes para não aplicar nas bolsas sempre existirão, mas que, tombos à parte, o lugar para ganhar dinheiro de verdade é o mercado de ações. Um recado incisivo -- e que funciona como estímulo -- a quem deseja investir mesmo nos atuais tempos de turbulência.
Por Peri de Castro da EXAME
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